ETF-Sparplan und Steuern in Österreich: Wie der gleitende Durchschnittspreis bei Teilverkäufen wirklich wirkt

Wer einen ETF-Sparplan bespart, kauft über die Zeit viele kleine Tranchen zu unterschiedlichen Kursen. Ein verbreiteter Irrtum ist, dass ein Teilverkauf steuerlich die älteste oder billigste Rate trifft. Tatsächlich rechnet Österreich mit einem gleitenden Durchschnittspreis über alle Raten hinweg. Wie diese Durchschnittsbildung funktioniert und was sie für den nächsten Teilverkauf bedeutet, zeigt dieser Artikel.

Jede Rate hat ein Anschaffungsdatum, aber einen gemeinsamen Preis

Bei einem monatlichen Sparplan entsteht mit jeder Rate ein neuer Anschaffungszeitpunkt zu einem eigenen Kurs. Naheliegend wäre die Annahme, dass beim Verkauf entweder die älteste Rate zuerst herangezogen wird (FIFO, first-in-first-out) oder jede Rate einzeln betrachtet wird. Beides trifft in Österreich nicht zu.

Stattdessen schreibt § 27a Abs. 4 Z 3 EStG vor, dass für alle Wertpapiere mit derselben Wertpapierkennnummer in einem Depot bei Erwerb in zeitlicher Aufeinanderfolge der gleitende Durchschnittspreis in Euro anzusetzen ist. Jeder Kauf, egal ob Sparplanrate oder Einmalkauf, wird also mit dem bisherigen Bestand zu einem neuen, gewichteten Mittelwert verrechnet. Dieser Durchschnitt ist die Bemessungsgrundlage für jeden künftigen Verkauf, bis zum nächsten Kauf.

Rechenbeispiel: Durchschnitt über mehrere Raten und einen Verkauf

Ein vereinfachtes Beispiel ohne Spesen, um die Mechanik zu zeigen: Ein Sparplan kauft in drei Raten Anteile eines ETFs, dann wird ein Teil verkauft, danach läuft der Sparplan weiter.

Beim Verkauf der 60 Anteile zu 150 € wird der Gewinn gegen den zu diesem Zeitpunkt gültigen Durchschnittspreis von 100 € gerechnet: 50 € Gewinn pro Anteil, insgesamt 3.000 €, darauf 27,5% KESt, also 825 €. Der Durchschnittspreis der verbliebenen 90 Anteile bleibt durch den Verkauf selbst bei 100 € stehen. Erst Rate 4, die nächste Sparplanrate nach dem Verkauf, mischt sich wieder ein und verschiebt den Durchschnitt auf rund 110,71 €.

Der verbreitete Irrtum: „ich verkaufe meine älteste Rate"

Viele Sparplan-Anleger stellen sich vor, ein Teilverkauf betreffe gedanklich die erste, oft günstigste Rate, ähnlich wie es beim Verbrauch von Warenlagern oder bei manchen anderen Vermögenswerten üblich ist. Bei Wertpapieren im selben Depot in Österreich ist das nicht der Fall: Es gibt keine einzeln identifizierbaren „ältesten" oder „jüngsten" Anteile mehr, sobald mehrfach gekauft wurde, sondern nur noch einen einzigen, laufend aktualisierten Durchschnittspreis für den gesamten Bestand dieser Wertpapierkennnummer im Depot. Ein Teilverkauf reduziert die Stückzahl, verändert aber nie, welche „Rate" konkret verkauft wurde, weil diese Unterscheidung steuerlich nicht existiert.

Depotwechsel und Zweitdepot: der Durchschnitt bleibt nicht automatisch zusammen

Der Gesetzestext bezieht sich ausdrücklich auf Wertpapiere derselben Kennnummer in einem Depot. Wer denselben ETF sowohl im Hauptbroker bespart als auch, etwa aus Diversifikationsgründen bei der depotführenden Stelle, zusätzlich bei einem zweiten Anbieter kauft, hat zwei getrennte Durchschnittspreis-Töpfe. Ein Depotübertrag zwischen Banken wird von der abgebenden Stelle in der Regel mit dem bisherigen Durchschnittspreis an die aufnehmende Stelle gemeldet, damit dieser nicht verloren geht, praktisch lohnt sich aber vor einem Wechsel ein Blick in die Übertragungsbestätigung.

Die Grundregeln aus ETF-Steuern in Österreich gelten für Sparplan-Anteile unverändert: ob ein ETF ein Meldefonds ist, ob er ausschüttet oder thesauriert und ob der Broker steuereinfach ist, hängt vom Fonds und der depotführenden Stelle ab, nicht davon, ob die Anteile per Sparplan oder Einmalkauf erworben wurden. Auf der Signalseite VWCE.DE, einem verbreiteten Sparplan-ETF, sind die technischen Signalwerte unabhängig von dieser steuerlichen Durchschnittsbildung sichtbar.