Moderna Aktie: Umsatz im Q3 plus 29 %, Prognose auf 15 bis 25 % Wachstum angehoben

Moderna hat am 6. November 2026 vor US-Börsenbeginn die Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlicht. Der Gesamtumsatz stieg um 29 % auf 1,3 Mrd. US-Dollar, nach 1,0 Mrd. US-Dollar im dritten Quartal 2025. Laut Unternehmen kam das Wachstum vor allem von höheren Verkäufen von COVID-Impfstoffen in internationalen Märkten, gestützt auf Lieferungen im Rahmen langfristiger strategischer Partnerschaften mit Regierungen. Der Umsatz in den USA betrug 780 Mio. US-Dollar, international 533 Mio. US-Dollar. Moderna wies einen Nettogewinn von 162 Mio. US-Dollar aus, im Vorjahresquartal war es ein Nettoverlust von 200 Mio. US-Dollar.

Umsatz um 29 % höher, Forschungskosten sinken um 27 %

Die Umsatzkosten stiegen auf 318 Mio. US-Dollar (+54 %), darin enthalten waren 65 Mio. US-Dollar an Lizenzgebühren an Dritte. Nach Angaben von Moderna ist der Anstieg vor allem auf höhere Absatzmengen und andere fertigungsbezogene Kosten zurückzuführen.

Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung fielen auf 583 Mio. US-Dollar (−27 %). Laut Unternehmen liegt das an geringeren Kosten für klinische Entwicklung nach dem Abschluss mehrerer später Studien im Bereich der Infektionskrankheiten sowie an Effizienzgewinnen im Unternehmen. Vertrieb und Verwaltung kosteten 282 Mio. US-Dollar (+5 %). Das Betriebsergebnis lag bei 130 Mio. US-Dollar, nach minus 260 Mio. US-Dollar im Vorjahresquartal.

„Wir haben im dritten Quartal ein Umsatzwachstum von 29 % erzielt, zusammen mit der US-Zulassung von mFLUSIVA, unserem fünften zugelassenen Produkt weltweit, und positiven Phase-3-Ergebnissen für Intismeran beim Melanom.“Stéphane Bancel, Chief Executive Officer von Moderna (Übersetzung aus dem Englischen)

Prognose 2026: Umsatzwachstum 15 bis 25 % statt bis zu 10 %

Moderna erwartet für 2026 ein Umsatzwachstum von 15 bis 25 %. Beim Ausblick zum zweiten Quartal am 31. Juli 2026 hatte das Unternehmen ein Ziel von bis zu 10 % Wachstum gegenüber dem Umsatz 2025 genannt. Unverändert bleibt die Erwartung, dass rund die Hälfte des Umsatzes aus den USA und die andere Hälfte aus internationalen Märkten kommt.

Bei den Kosten nennt das Unternehmen für Forschung und Entwicklung 2026 rund 2,7 Mrd. US-Dollar, nach rund 2,9 Mrd. US-Dollar im vorherigen Ausblick. Die Investitionsausgaben sollen bei rund 0,2 Mrd. US-Dollar liegen (vorher: 0,2 bis 0,3 Mrd. US-Dollar). Die Umsatzkosten von rund 1,7 Mrd. US-Dollar, die einmalige Belastung aus dem Vergleich von 0,9 Mrd. US-Dollar eingeschlossen, und die Vertriebs- und Verwaltungskosten von rund 1,0 Mrd. US-Dollar bleiben unverändert.

• Umsatzwachstum 2026: 15 bis 25 % (vorher: bis zu 10 %)
• Forschung und Entwicklung 2026: rund 2,7 Mrd. US-Dollar (vorher: rund 2,9 Mrd. US-Dollar)
• Barmittel und Anlagen zum Jahresende 2026: 8,1 bis 8,3 Mrd. US-Dollar (vorher: 4,7 bis 5,2 Mrd. US-Dollar)

Barmittel von 8,0 Mrd. US-Dollar nach Wandelanleihe

Zum 30. September 2026 hielt Moderna Barmittel und Anlagen von 8,0 Mrd. US-Dollar, nach 6,9 Mrd. US-Dollar zum 30. Juni 2026. Der Anstieg spiegelt laut Unternehmen Nettoerlöse von 2,6 Mrd. US-Dollar aus der Ausgabe von Wandelanleihen samt Absicherungsgeschäften (Capped Calls). Gegenläufig wirkten die Zahlung von 950 Mio. US-Dollar aus dem im ersten Quartal 2026 gemeldeten Vergleich sowie der Mittelabfluss aus dem operativen Geschäft, darunter saisonale Effekte im Working Capital, weil der Großteil der Verkäufe des dritten Quartals zum Quartalsende nicht bezahlt war.

Die Wandelanleihen hatte Moderna im September 2026 mit einem Nennbetrag von rund 3,0 Mrd. US-Dollar platziert. Der erhöhte Ausblick für die Barmittel zum Jahresende schließt weitere Entnahmen aus der Kreditlinie von rund 0,9 Mrd. US-Dollar aus.

Pipeline: mFLUSIVA zugelassen, Intismeran mit positiven Phase-3-Daten

Die US-Arzneimittelbehörde FDA hat im August 2026 mFLUSIVA, den saisonalen Grippeimpfstoff von Moderna, für Erwachsene von 50 bis 64 Jahren zugelassen, für Personen ab 65 Jahren mit beschleunigter Zulassung. Laut Unternehmen ist es das fünfte zugelassene Produkt weltweit. Moderna führt eine begrenzte Markteinführung in den USA für die Saison 2026/2027 durch, da die Zulassung nach dem jährlichen Vertragszyklus erfolgte.

Bei Intismeran in Kombination mit KEYTRUDA beim Melanom senkte die Behandlung in der Phase-3-Studie INTerpath-001 das Risiko für ein Wiederauftreten oder den Tod um 42 % (HR=0,58) gegenüber KEYTRUDA allein. Moderna und Merck arbeiten an Zulassungsanträgen. Beim Norovirus-Impfstoff mRNA-1403 verfehlte die Zwischenanalyse der Phase 3 die statistischen Kriterien für einen frühen Erfolg, ein weiteres Kollektiv plant das Unternehmen in dieser Saison nicht. Am 12. November 2026 findet ein Analystentag statt.

Wie die Börse reagiert hat

Die Aktie schloss am 6. November 2026 bei 254,19 US-Dollar und damit 5,3 % höher, der Nasdaq-100 gewann 1,4 %. Am Vortag hatte sie bei 241,46 US-Dollar geschlossen. Die typische Tagesschwankung lag im vergangenen Jahr bei 2,7 %.