KI-Cloud-Aktien: Nebius Umsatz 2026 am unteren Ende der Spanne von 3,0 bis 3,4 Mrd. US-Dollar
Nebius erwartet den Umsatz 2026 am unteren Ende der Prognose und verschiebt das ARR-Ziel von Dezember auf Februar. Für 2027 nennt der Konzern erstmals Umsatz, Investitionen und einen Break-even vor Steuern.
- NvidiaNVDA173,73 US-Dollar+2,9 %
- MicrosoftMSFT521,13 US-Dollar−2,3 %
- MetaMETA628,77 US-Dollar−2,0 %
- Nebius erwartet den Umsatz 2026 am unteren Ende der bestehenden Prognosespanne, die bereinigte EBITDA-Marge bleibt bei etwa 40 %.
- Das ARR-Ziel für Dezember rückt nach Angaben des Konzerns auf Februar, ein Teil der Kapazität von Drittanbietern kommt erst 2027.
- Für 2027 gibt Nebius erstmals Umsatz, Investitionen und einen Break-even vor Steuern an.
- Die Mitteilung erschien am 12. November 2026 vor US-Börsenstart, die Telefonkonferenz begann um 8:00 Uhr Ostküstenzeit.
Nebius Group hat am 12. November 2026 die Zahlen für das dritte Quartal 2026 vorgelegt und die Prognose für das Gesamtjahr angepasst. Der Umsatz 2026 soll am unteren Ende der Spanne liegen. Als Grund nennt Nebius Kapazität von Drittanbietern, die erst im ersten Halbjahr 2027 ans Netz geht. Der Konzern betreibt nach eigener Beschreibung eine KI-Cloud, baut die Rechenzentren selbst und betreibt die Software darauf. Die Verträge hinter der verschobenen Kapazität bleiben laut Nebius bestehen.
Prognose 2026 und erster Ausblick auf 2027
Die bestehende Spanne für den Umsatz 2026 nennt Nebius im Aktionärsbrief selbst. Die Investitionen 2026 liegen über der bisherigen Spanne. Der Konzern begründet das mit dem Aufbau von Kapazität für 2027, vor allem an eigenen Standorten.
ARR ist der auf ein Jahr hochgerechnete Umsatz eines einzelnen Monats. Nebius hält die Kennzahl nach eigener Aussage nicht mehr für das richtige Maß und gibt ab 2027 Prognosen für Umsatz, Ergebnis vor Steuern und Kapazität ab.
Der Umsatz 2027 liegt nach Angabe des Konzerns beim rund Vierfachen des Umsatzes 2026.
| Kennzahl | Prognose neu | Davor | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Umsatz 2026 | unteres Ende von 3,0 bis 3,4 Mrd. US-Dollar | 3,0 bis 3,4 Mrd. US-Dollar | |
| Bereinigte EBITDA-Marge 2026 | etwa 40 % | etwa 40 % | |
| Investitionen 2026 | etwa 27 Mrd. US-Dollar | 20 bis 25 Mrd. US-Dollar | |
| ARR | über 7 Mrd. US-Dollar im Februar 2027 | 7 bis 9 Mrd. US-Dollar im Dezember 2026 | |
| Vertraglich gesicherte Leistung, Ende 2026 | 5 GW | 5 GW | |
| Umsatz 2027 | 12 bis 13 Mrd. US-Dollar | ||
| Investitionen 2027 | 40 bis 45 Mrd. US-Dollar | ||
| Ergebnis vor Steuern | Break-even im vierten Quartal 2027 |
Umsatz und bereinigtes EBITDA im dritten Quartal 2026
Über die ersten neun Monate 2026 betrug der Umsatz 1.962,1 Mio. US-Dollar nach 302,1 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum, das bereinigte EBITDA lag bei 831,5 Mio. US-Dollar. Das Geschäft Nebius AI Cloud erzielte im dritten Quartal 973,8 Mio. US-Dollar Umsatz und damit rund 99 % des Konzernumsatzes, bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 53,2 %.
Der ARR lag Ende September bei 6,4 Mrd. US-Dollar nach 3,0 Mrd. US-Dollar Ende Juni. Die ausstehenden Leistungsverpflichtungen betrugen 38,7 Mrd. US-Dollar, Ende Juni waren es 37,5 Mrd. US-Dollar. Die liquiden Mittel beliefen sich auf 7,4 Mrd. US-Dollar.
| Kennzahl | Q3 2026 | Q3 2025 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Umsatz | 980,8 Mio. US-Dollar | 146,1 Mio. US-Dollar | +571 % |
| Bereinigtes EBITDA | 465,8 Mio. US-Dollar | -5,2 Mio. US-Dollar | |
| Nettoergebnis fortgeführter Geschäfte | -37,5 Mio. US-Dollar | -119,6 Mio. US-Dollar | |
| Bereinigtes Nettoergebnis | 90,9 Mio. US-Dollar | -100,4 Mio. US-Dollar | |
| Operativer Cashflow fortgeführter Geschäfte | -273,0 Mio. US-Dollar | -80,6 Mio. US-Dollar | |
| Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Werte | 7.300,4 Mio. US-Dollar | 955,5 Mio. US-Dollar | +664 % |
Verzögerte Standorte, Eigenbau und Nvidia-Technik
Bei Standorten von Drittanbietern gab es laut Aktionärsbrief Verzögerungen. In New Jersey stellt Nebius die Stromversorgung auf Brennstoffzellen um. Die erste Erzeugung ist installiert, die Kapazität wird nach Angabe des Konzerns hochgefahren. Mehr als die Hälfte der mit Microsoft vertraglich vereinbarten Kapazität dort soll bis Ende 2026 geliefert sein, die übrigen Teile sind für das zweite Quartal 2027 geplant. Microsoft war nach Angaben von Nebius an der Planung beteiligt.
Eigene Standorte machen laut Nebius ab 2027 den Großteil der neuen Kapazität aus. Für 2027 nennt der Konzern Missouri, Lappeenranta, einen zweiten Standort in Mäntsälä und Alabama. Zusammen kommen sie bei voller Ausbaustufe auf mehr als 3 GW, die in den nächsten 3 bis 3,5 Jahren geliefert werden sollen. Vertraglich gesichert sind laut Brief mehr als 4 GW, in Missouri allein 1,1 GW.
Zur Technik schreibt Nebius, die ersten Systeme mit Nvidia Vera Rubin seien in Betrieb und würden in die Nebius AI Cloud eingebunden, bevor Kunden sie nutzen. Außerdem will der Konzern Nvidia Vera CPUs früh einsetzen und nennt sich den ersten KI-Cloud-Anbieter, der Nvidia Groq 3 LPX übernimmt.
Vorauszahlungen, Preise und Finanzierung
Seit Beginn des dritten Quartals haben Kunden Verträge über mehr als 12 Mrd. US-Dollar abgeschlossen. Die Vorauszahlungen auf Vereinbarungen des dritten Quartals deckten laut Nebius mehr als 100 % der zugehörigen Investitionen, nach 50 bis 60 % im zweiten Quartal. Die Rückzahlungsdauer für vergleichbare Verträge mit ein bis drei Jahren Laufzeit verkürzte sich auf 1 Jahr und 7 Monate nach 1 Jahr und 10 Monaten. Der Jahresvertragswert je Megawatt lag über 25 Mio. US-Dollar, im zweiten Quartal über 20 Mio. US-Dollar.
Für 2026 erwartet Nebius zugesagte Kundenvorauszahlungen von 10 Mrd. US-Dollar, für 2027 von 17 bis 20 Mrd. US-Dollar. Vorauszahlungen und durch Verträge gesicherte Finanzierungen sollen 75 bis 85 % der Investitionen 2027 decken. Verträge mit Microsoft und Meta lassen sich laut Brief auf diese Weise finanzieren, bei mehr als 40 Mrd. US-Dollar vergleichbarer vertraglich zugesagter Umsätze.
2026 nahm Nebius 5,75 Mrd. US-Dollar über Wandelanleihen im August auf, im dritten Quartal rund 1,0 Mrd. US-Dollar Nettoerlös aus einem Aktienprogramm sowie im Oktober eine Kreditlinie über 3,5 Mrd. US-Dollar. Im Juli schloss der Konzern die erste vertraglich besicherte Fazilität über 775 Mio. US-Dollar zu SOFR plus 2,50 %.
„Die Nachfrage bleibt außergewöhnlich stark, und wir haben die richtigen Mechanismen, um sie zu nutzen.“Arkady Volozh, Gründer und Chief Executive Officer von Nebius
Börsenkurse der genannten Titel vor der Mitteilung
Nebius legte die Zahlen am 12. November 2026 vor US-Börsenstart vor. Die Schlusskurse stammen vom 11. November 2026 und liegen vor der Mitteilung.
| Titel | Schlusskurs | Veränderung |
|---|---|---|
| Nvidia (NVDA) | 173,73 US-Dollar | +2,9 % |
| Microsoft (MSFT) | 521,13 US-Dollar | −2,3 % |
| Meta (META) | 628,77 US-Dollar | −2,0 % |
Nach der Meldung: So stehen die 16 Signale bei Nvidia
Die Signallage von Nvidia, Microsoft und Meta beschreibt den Kursverlauf bis zum Schluss des 11. November 2026, vor der Mitteilung von Nebius.
Was trägt, was bremst
Was trägt
- ADX TrendstärkeDer Trend ist ausgeprägt, unabhängig von seiner Richtung.
- Williams %RDer Oszillator steht im positiven Zustand.
- Stochastic %KDer Oszillator steht im positiven Zustand.
Was bremst
- EMA-CrossoverDer schnelle gleitende Durchschnitt liegt unter dem langsamen.
- 200-Tage-LinieDer Kurs liegt nicht über seinem 200-Tage-Durchschnitt.
- MACDDer MACD steht im vorsichtigen Zustand.
Die weiteren Titel im Überblick
Nebius hat keine Signalseite bei edgio, deshalb steht hier die Lage von Nvidia, dem Leit-Titel des Artikels. Nvidia steht bei der Signal-Note auf Vorsichtig, vier von 16 Signalen sind positiv.
Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch beträgt laut Signalseite 27,4 %. Für Microsoft zeigt die Signalseite die Note 54 im Zustand Gemischt, sieben von 16 Signalen sind positiv. Für Meta steht die Note bei 19 im Zustand Vorsichtig, fünf von 16 Signalen sind positiv.
Die Signale beschreiben den bisherigen Kursverlauf und das Marktumfeld. Sie sagen nichts über die Zukunft und sind keine Anlageempfehlung. So rechnen die Signale
Was noch offen ist
Die Börsenreaktion auf die Mitteilung lag der Meldung nicht vor. Die Zahlen aus der Telefonkonferenz sind nicht berücksichtigt.
Was als Nächstes ansteht
Die Quelle nennt keine weiteren Termine.
Wie reagieren die Signale auf die Meldung?
Den Stand nach fünf Tagen tragen wir am 19.11.2026 ein.
- Mail, sobald sich die Signallage von Nvidia drehtPro, im Test
- Nvidia auf deiner Watchlist mit allen 16 SignalenFree
- Welches Gewicht Nvidia in deinem Depot hatFree
- Signalverlauf von Nvidia rückblickendPro, im Test
Quellen 2 Einträge
- 1Mitteilung von Nebius zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2026 ↗ · 12.11.2026, 12:39
- 2Aktionärsbrief von Nebius zum dritten Quartal 2026 ↗ · 12.11.2026, 12:39
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